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定义
- 铜是工业基础，代表“经济增长、制造业景气、需求旺盛”
- 金是避险资产，代表“恐慌、衰退、风险厌恶”
我们可以进行简单的逻辑推理[0]
铜上涨📈→工业复苏→债券收益提升→通胀预期抬头→股市表现好 金上涨📈→偏好避险→债券收益率降→资本退潮→股市凉凉
因此我们可以先简单做一个结论
- 金铜比上升 → 市场偏向避险
此时黄金价格上涨（避险需求增强），铜价下跌（经济预期走弱）
- 金铜比下降 → 市场押注经济复苏
此时铜价上涨（制造业、建筑业需求旺盛），黄金走弱（风险偏好改善）
为什么要看这个指标？
历史上好用
- 08年经济危机附近，金铜比暴涨。我们可以看到是一条直线拉起来的。
- 受疫情影响，20年前金铜比暴涨，后随着中美复工复产开始降低
启发
今天是2025年12月5日，此时的金铜比来到了历史的一个高点，接近800。此时我们可以认为金铜比必将修复。这种修复有两种途径，要么金价涨，要么铜价降。鉴于之前一轮的黄金暴涨内在逻辑和之前历史上的不太相同，我坚定看多黄金，那么只可能铜暴力补涨。
此外，现在铜可以看作是AI的一种基建物资，电力就是AI的血液，都离不开铜。
最后，随着美元超发贬值，信用破产，全球资源价格必将普涨，这是确定性很大的。
所以今天我认为。后面铜价有一轮上涨。
最后
第一次尝试写这种类型的判断，我本身不是这个专业的，自己也是在边学边写，逻辑链条和数据有很多不完整的地方。日后会不断改进，此博客仅作为个人记录用途，不构成投资建议。
参考及数据来源
义父，请我喝杯蜜雪冰城吧。
- 作者:LIU Xiao
- 链接:http://liuxiao916.com/article/Gold_Copper_Ratio
- 声明:本文采用 CC BY-NC-SA 4.0 许可协议，转载请注明出处。
